券商摩根士丹利发表报告指,美高梅中国(2282)是澳门唯一一间在新赌牌下,赌枱数量有所增加的博企,预计其按赌枱数量计算的市场份额,将从2019年的8%增加到今年的13%,并相信中场市场份额将从2019年的10%增加到明年的13%。
大摩表示,美高梅中国的赌枱从2019年的553张增至今年的750张,佔澳门全部赌枱数12.5%,与新濠博亚娱乐的赌枱量相若,且高于永利澳门(1128)的570张赌枱,永利于2019年底止共有654张。
该行指出,美高梅中国中场份额在疫情期间持续上升,而新濠博亚则有所下降。更重要的是,该行对美高梅中国2024年的预测比市场高出30%,因为市场普遍看跌其明年获得更高市场份额的能力。不过,美高梅中国的净债务与EBITDA的资产负债率相对较高,但鉴于母公司美高梅国际的支持,其流动性途径应处于可控範围。
因应当前的估值和中场的市场份额,该行将濠赌股当中的首选由美国上市的新濠博亚,改为美高梅中国。该行将美高梅中国的评级上调至「增持」,目标价13元。目前该行对濠赌股的偏好依次分别为美高梅中国、新濠博亚、金沙中国(1928)、银娱(27)、永利澳门 及澳博(880)。